上周鋼材價格環比回落。上一周鋼材價格小幅回暖,但進入上周后終端需求減弱,尤其是華東、華南等地區持續陰雨,工地采購量萎縮,鋼材價格再次進入下行通道�，F螺紋鋼、線材、熱卷、冷軋、中板的價格分別為3565、3591、3599、4663和3716元/噸,周下降幅度分別為0.32%、0.45%、2.09%、0.97%和1.11%;螺紋、線材新期貨價格分別為3622、3714元/噸,周降幅分別為0.47%、0.30%;熱卷新遠期價格報3641元/噸,周降幅0.11%。

進口鐵礦石價格同步下調�，F國內唐山66%鐵精粉價格971元/噸,周環比持平;港口印度63.5%鐵精粉價格950元/噸,周降幅2.06%,巴西到岸價為970元/噸,澳大利亞到岸價報910元/噸,周降幅分別為3.96%和4.21%;巴西-中國和澳洲-中國海運費分別為17.52及7.16美元/噸,周降幅分別為1.09%及4.47%�，F山西二級冶金焦報1380元/噸,周環比持平。

進口礦價下跌明顯,鋼材利潤小幅好轉�，F加權生鐵和鋼坯成本分別報2329和2850元/噸,周降幅分別為1.103%、1.457%;分產品來看,現螺紋鋼、線材、熱卷、冷板和中板的加權利潤分別為-2、-23、-147、343和-86元/噸,周變動分別為34、30、-20、6和10元/噸,毛利率分別為-0.05%、-0.75%、-4.77%、8.60%和-2.72%。

5月上旬全國粗鋼日均產量219.29萬噸,旬環比繼續上升。根據中鋼協數據,5月上旬全國重點企業粗鋼日均產量174.81萬噸,旬環比增長2.7%;預估全國粗鋼日均產量219.29萬噸,比4月下旬的歷史高點仍環比增長3%,產量屢創新高。

上周社會庫存總計1907.1萬噸,周環比下降65萬噸。由于對后市較為悲觀,商家普遍采取“控庫存、降風險”的策略,分產品來看,現螺紋鋼、線材、熱軋板卷、中板和冷軋板卷的庫存分別為874.4、250.0、472.38、147.3和163.1萬噸,周下降幅度分別為4.37%、3.53%、2.00%、3.00%和0.91%。

鋼鐵板塊漲幅跑輸大盤。上周宏觀面利好主要體現在4月新增外匯占款大幅超出市場預期,整體流動性仍偏寬松。政府對經濟轉型的堅定信心已較為明確,市場相應顯現出回避周期股、追逐成長股的偏好,整體仍然延續上漲態勢,截止周五,上證綜指報收2282.87,周漲幅1.60%。鋼鐵板塊方面,由于基本面繼續孱弱,周五黑色金屬指數報收于1763.91,周漲幅1.25%,繼續小幅跑輸大盤。

一周要聞:山東2013年將淘汰200萬噸煉鋼產能;寶鋼湛江鋼鐵基地高爐工程打樁開工;河北省主要礦區新增鐵礦資源量30.49億噸。

我們認為上周全國多地持續陰雨,工地采購萎縮,是鋼價再次下降的重要因素。同時進口礦價跌幅加劇,成本支撐作用減弱。從新的粗鋼產量數據來看,鋼廠又無明確減產跡象,預計后期鋼市仍將延續弱勢。