基礎設施投資如預期回落。6月國內基礎設施投資增速為22.50%，比5月下降1.8個百分點。其中，電力、交通、水利環境的投資增速分別為22.75%、15.57%和28.61%。交通和水利環境投資明顯回落。

7月政策層面相繼提出支持鐵路融資、加強城市基礎設施建設，對于鋼鐵需求增長有一定支撐。但是，鐵路融資是需要改革的體制性安排問題，并不是短期可以解決。城市基礎設施建設的亮點是軌道交通，且審批權限下放地方，而天然氣管道和供暖管道等，基本是“十二五”規劃中既定的，靜態的鋼材需求增量也較為有限。

維持前期判斷，新城鎮化規劃在下半年出臺，將確定城鎮化的路線圖。但是，由于流動性收縮趨勢明確，地方債務問題需要時間來化解，基建投資上半年的高增速恐難維持。但是，我們仍然預期2013年內基礎設施投資增速在15%以上的水平。在新型城鎮化的刺激下，可以期待基礎設施建設在中長時期內維持適度的增長。