中鋼協(xié)新數據顯示，7月份全國86家重點(diǎn)鋼企盈利23億元，環(huán)比扭虧的同時(shí)，銷(xiāo)售利潤率上升至0.77%，創(chuàng )年內新高。據Wind統計，33家鋼鐵上市公司中期累計凈利潤38.18億元，較去年同期的27.26億元增長(cháng)40%。

近三年來(lái)，政府對鋼鐵上市公司的補貼在成倍增長(cháng)，這成為不少鋼企減虧甚至錄得盈利的手段之一。此外，今年前7個(gè)月，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)負債率達69.67%，同比升高1.54%。

分析師表示，需求放緩、產(chǎn)能過(guò)剩、利潤難以?xún)斶�債務(wù)，是鋼鐵企業(yè)負債率攀高的重要原因。而對于鋼鐵“金九銀十”的消費旺季，業(yè)內人士看法相左。

政府補貼大幅增加

中鋼協(xié)統計顯示，今年前7個(gè)月全國86家鋼鐵企業(yè)實(shí)現利潤49億元，同比增加46億元。借7月份鋼材價(jià)格反彈之際，86家重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)扭虧為盈，當月實(shí)現利潤23億元，銷(xiāo)售收入利潤率0.77%，為今年以來(lái)高。

但從總體上看，今年上半年中國鋼鐵業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢依然萎靡。中鋼協(xié)的統計顯示，上半年鋼鐵行業(yè)平均銷(xiāo)售利潤率僅0.13%，處在工業(yè)低水平，噸鋼利潤一度只有0.43元。

在總體低迷的背景下，不少上市鋼鐵公司中報卻顯露出好轉跡象。Wind統計顯示，33家鋼鐵上市公司中報累計凈利潤38.18億元，較去年同期的27.26 億元增長(cháng)40%。其中19家公司凈利潤同比上漲，占比57.58%，11家虧損。雖然形勢依然不甚樂(lè )觀(guān)，但單從業(yè)績(jì)來(lái)看，已有些許回暖之意。

武鋼上半年盈利4.6億元，同比增長(cháng)241%。鞍鋼上半年盈利7.02億元，而去年同期虧損19.76億元。馬鋼雖然虧損3.33億元，但同比減虧15.6億元。

鋼廠(chǎng)盈利增長(cháng)和大幅減虧，有去年基數較低或原料價(jià)格下降的原因。但從中報中也可發(fā)現，政府補貼在其中發(fā)揮了重要作用。業(yè)內人士表示，依靠政府輸血已成為不少鋼企減虧甚至錄得盈利的手段之一。

以武鋼股份為例，公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為443.98億元，同比下降2.01%;但歸屬上市公司股東凈利潤為4.61億元，同比增長(cháng)241.32%。值得注意的是，武鋼股份上半年營(yíng)業(yè)外收入為4639.7萬(wàn)元，其中政府補貼共計4253.4萬(wàn)元。

政府補貼修飾業(yè)績(jì)的現象并非孤例。今年上半年，除武鋼外，凌鋼股份、蕭杭鋼構等企業(yè)均獲得當地政府不同程度的補貼支持。

中報顯示，凌鋼股份上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入73.30億元，同比增長(cháng)10.96%，實(shí)現凈利潤3692.73萬(wàn)元，同比增長(cháng)115.92%，扭虧為盈。而去年同期虧損2.32億元，扭虧法寶正是來(lái)自政府的補貼。凌鋼股份上半年共獲得地方政府3.8億元的巨額補貼。除此之外，上半年實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為739萬(wàn)元的杭蕭鋼構，同樣于今年上半年收到了一筆高達302萬(wàn)元的政府補貼。

近三年來(lái)，鋼鐵行業(yè)凈利潤逐年下滑，鋼鐵企業(yè)收到政府財政補貼數額也在逐年增加。統計數據顯示，滬深兩市35家鋼企2010年、2011年和2012年分別收到政府補貼13.43億元、30.57億元、61.46億元。

業(yè)內人士表示，目前鋼鐵行業(yè)利潤率如此低，主要是很多本來(lái)就虧損的企業(yè)，在政府補貼支撐下，繼續以低于成本的價(jià)格銷(xiāo)售產(chǎn)品，扭曲了整個(gè)市場(chǎng)秩序。個(gè)別企業(yè)不顧市場(chǎng)規律的死撐，讓整個(gè)行業(yè)跟著(zhù)吞苦果。

負債率高達70%

除了政府補貼外，鋼鐵企業(yè)的負債率和應收賬款也呈現上升趨勢。

根據Wind統計，去年33家鋼鐵上市公司負債合計9011億元，同比增加382億元，增長(cháng)4.43%，平均負債率為65.57%。其中，21家上市公司負債率同比上升，占上市公司總數的63.64%。

根據中鋼協(xié)的統計，今年上半年，86家鋼鐵企業(yè)的負債總額為3.0189萬(wàn)億元，行業(yè)負債率達69.47%，平均每家負債348.8億元，應收賬款合計1156億元。與之對應的是，這些鋼鐵公司中有35家在虧損經(jīng)營(yíng)，虧損面已達40%

而1-7月，86家鋼鐵企業(yè)共負債3.0333萬(wàn)億元，同比增加負債1929億元，同比增長(cháng)6.78%;總資產(chǎn)負債率69.67%，同比升高1.54%;應收賬款合計1187億元，同比增長(cháng)4.32%。短期借款同比增長(cháng)15.25%，應付賬款同比增長(cháng)1.61%。

業(yè)內專(zhuān)家表示，行業(yè)特性決定了鋼鐵業(yè)資產(chǎn)負債率整體偏高。通常情況下，60%-70%的資產(chǎn)負債率都屬正常，但是如果超過(guò)了80%，就有問(wèn)題了。我的鋼網(wǎng)資訊總監徐向春分析，需求放緩，產(chǎn)能過(guò)剩，利潤難以?xún)斶�債務(wù)，是鋼鐵企業(yè)負債率攀高的重要原因。

據中鋼協(xié)新出爐的數據，在連續3個(gè)月下跌之后，8月預估全國粗鋼日均產(chǎn)量回升至212.68萬(wàn)噸，較7月小幅回升1.04%。

此外，中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)胡艷平表示，鋼材流通行業(yè)進(jìn)一步惡化，鋼貿商數量進(jìn)一步減少，現存貿易商參與鋼廠(chǎng)代理的積極性下降，各項壓力都在向鋼廠(chǎng)轉移。

金九銀十能否出現

進(jìn)入下半年，國內鋼材及冶金原料市場(chǎng)結束長(cháng)達數月的下跌行情，主要品種相繼反彈，市場(chǎng)再現淡季不淡，重點(diǎn)城市鋼材品種價(jià)格累計漲幅超過(guò)10%。在前期利好政策的支撐下，市場(chǎng)一直對“金九銀十”行情充滿(mǎn)期待。

本月初，根據中國物流采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布的數據，7、8月份鋼鐵PMI指數分別為52.5%、53.4%，連續兩月回升至榮枯線(xiàn)之上。

外界認為，PMI指數上漲至擴張區間，預示著(zhù)市場(chǎng)活躍度的回升。而隨著(zhù)下半年基建、鐵路等穩增長(cháng)項目的陸續出臺，鋼鐵市場(chǎng)的需求可能進(jìn)一步拉抬，鋼市有望繼續回暖。

分析師認為，國家對鐵路、基建和棚戶(hù)改造等項目投資力度加大，必然會(huì )帶動(dòng)用鋼需求，加上轉入“金九銀十”的消費旺季之后，下半年市場(chǎng)的大勢將是溫和回升。

不過(guò)胡艷平持悲觀(guān)態(tài)度，她表示，宏觀(guān)經(jīng)濟指標向好令政府“保下限”無(wú)憂(yōu)，政策預期也由此減弱。而國際局勢不確定和不穩定令大宗商品承壓�？v觀(guān)鋼材供需面，盡管“金九”來(lái)臨，但有效需求部分提前釋放，需求進(jìn)一步放量十分有限，同期部分品種庫存初現回升勢頭，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性繼續高漲，均將制約已經(jīng)持續上漲兩月有余的鋼材市場(chǎng)運行。

而在鐵礦石方面，聯(lián)合金屬網(wǎng)高級分析師張佳賓表示，供大于求以及鋼廠(chǎng)受環(huán)保影響減產(chǎn)的預期落空，導致市場(chǎng)從110美元反彈至140美元;當前鋼廠(chǎng)連續三周未補庫存但港口庫存增加有限，這可能會(huì )繼續推高礦石價(jià)格。